به گزارش نبض بورس، بر اساس نظرسنجی ۱۶۱ کارشناس بازار سرمایه از سوی روزنامه دنیای اقتصاد، تحولات سیاسی مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر بازارها در نیمه دوم سال ۱۴۰۴ اعلام شد. نتایج این نظرسنجی نشان می‌دهد بیش از نیمی از کارشناسان طلا را جذاب‌ترین گزینه سرمایه‌گذاری می‌دانند و حدود ۶۰٪ انتظار دارند که بورس تهران با وجود نوسانات محسوس، روند صعودی را طی کند.

این گزارش، چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در نیمه دوم سال را از نگاه فعالان بازار، میزان ریسک‌پذیری و اولویت دارایی‌ها بررسی کرده و صنایع مقاوم در برابر تحریم و فشارهای سیاسی را معرفی می‌کند.

نیمه اول سال ۱۴۰۴: امید و تردید

نیمه اول سال ۱۴۰۴ به دو بخش متفاوت تقسیم شد:

• سه‌ماهه اول: با شروع مذاکرات ایران و آمریکا و فضای امید، سرمایه‌گذاری افزایش یافت و بازار سهام رشد کرد.

• سه‌ماهه دوم: با افزایش تردیدها و نااطمینانی‌ها، بازار طلا از بورس پیشی گرفت و سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن روی آوردند.

این تجربه نشان داد که در شرایط پرریسک، طلا به عنوان دارایی امن و نقدشونده جایگاه بالاتری در پرتفوی سرمایه‌گذاران دارد.

طلا؛ مقصد نخست سرمایه‌گذاران

• بیش از ۵۰٪ کارشناسان طلا را جذاب‌ترین بازار برای نیمه دوم سال انتخاب کردند.

• ثبت رکوردهای پی‌درپی قیمت طلا، افزایش ریسک‌های جهانی و نقدشوندگی بالا از عوامل محبوبیت این دارایی هستند.

• تحلیلگران توصیه می‌کنند سهم قابل توجهی از پرتفوی سرمایه‌گذاری به طلا اختصاص یابد.

رتبه‌بندی سایر بازارها

1. بازار سهام: ۳۴٪ کارشناسان، بورس را به عنوان اولویت نخست انتخاب کردند.

   • روند صعودی اما پرنوسان با اثرگذاری تورم بر درآمد شرکت‌ها پیش‌بینی شده است.

2. دلار و ارز: حدود نیمی از کارشناسان، دلار را گزینه دوم سرمایه‌گذاری معرفی کردند.

3. صندوق‌های درآمد ثابت: به دلیل ریسک کم، در اولویت‌های پایین‌تر قرار دارند و توصیه می‌شود سهم کمتری از پرتفوی به آن‌ها اختصاص یابد.

به طور کلی، نگاه غالب سرمایه‌گذاران در نیمه دوم سال، تمرکز بر دارایی‌های امن و پوشش‌دهنده ریسک است.

مسیر بورس در نیمه دوم سال

• ۶۰٪ کارشناسان: انتظار روند صعودی پرنوسان دارند.

• ۳۰٪: پیش‌بینی روند نزولی با نوسان زیاد دارند.

• ۳٪: انتظار روند نزولی پرقدرت را دارند.

افزایش تورم و اثر آن بر درآمد شرکت‌ها می‌تواند محرک رشد بورس باشد، اما وجود ابهامات سیاسی و اقتصادی مسیر صعودی را پرنوسان و همراه با عدم قطعیت می‌کند.

صنایع مقاوم و برتر برای سرمایه‌گذاری

• فرآورده‌های نفتی: صدرنشین صنایع مقاوم با بیشترین بازده احتمالی

• محصولات شیمیایی و غذایی: گزینه بعدی با جذابیت بالا

• سیمانی‌ها و دارویی‌ها: در رتبه‌های بعدی، اختلاف اندک با گروه‌های برتر

تمرکز سرمایه‌گذاران بر صنایع مرتبط با انرژی، صادرات‌محور و کالاهای اساسی بیشتر شده است و این گروه‌ها در شرایط نوسان ارزی یا تغییرات قیمت‌های جهانی جذابیت بیشتری پیدا می‌کنند.

ریسک‌های سیاسی و اقتصادی

• ۶۳٪ کارشناسان: ریسک‌های سیاسی مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر بازار سرمایه در نیمه دوم سال را اعلام کردند.

• سیاست‌های اقتصادی: رتبه دوم عامل اثرگذار

• رکود سایر بازارهای موازی: ۷٪ آرا

• سیاست‌های اعتمادساز سازمان بورس: کمترین تأثیر

تجربه جهانی نشان می‌دهد سیاستگذاری درست می‌تواند اثر تحریم‌ها و ریسک‌های سیاسی بر بورس را کاهش دهد.

توصیه کارشناسان

• نیمه دوم سال ۱۴۰۴، سرمایه‌گذاران با رویکرد محتاطانه عمل خواهند کرد.

• تمرکز بر طلا و دلار به عنوان دارایی‌های امن و صنایع مقاوم و صادرات‌محور اولویت خواهد داشت.

• بورس صعودی اما پرنوسان پیش‌بینی می‌شود و فرصت‌های کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاران وجود خواهد داشت.